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논문 표지

The Fundamental Theorem of Asset Pricing with Convex Transaction Costs

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국문 초록

본 논문의 목적은 볼록거래비용하에서 자산가격결정의 기본정리를 정립하는 것이다. 아비트라지 가격결정함수는 거래비용의 한계적 영향을 받지 않으며 대형 거래의 평균비용에 의해서 결정된다. 이러한 사실은 가격결정 원리가 거래비용의 성질에 관한 최소한의 정보에 의해 파악될 수 있음을 의미한다. 또한 볼록거래비용함수가 아무리 복잡할지라도 가격결정원리는 비례적 거래비용...

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영문 초록

The paper establishes the fundamental theorem of asset pricing (FTAP) with convex transaction costs. The arbitrage pricing rules are independent of the marginal effect of transaction costs and determi...

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목차

Ⅰ. Introduction
Ⅱ. The Model
Ⅲ. Examples
Ⅳ. Transaction Costs in the Large
Ⅴ. Arbitrage with Transaction Costs
Ⅵ. Arbitrage and the Existence of Pricing Rules
Ⅶ. Arbitrage and Viability
Ⅷ. Conclusion
[References]
Appendix
[Abstract]