재량적 발생은 기업성과와 관련 없이 나타나는 부분으로서 경영자의 기회주의적 이익조정을 나타내는 것으로 여겨지지만, 다른 측면에서는 기업성과에 대한 경영자의 사적정보를 반영하는 기능도 하는 것으로 보고되어 왔다. 재량적 발생의 이러한 정보성은 회계이익의 질에 따라 영향받을 수 있다.
회계이익의 질은 회계발생의 예측오차와 감사인 유형에 의해 대리될 수 있다. 회계발생의 예측오차는(Dechow and Dichev 2002) 회계발생이 현금흐름으로 실현되지 못하는 정도를 나타냄으로써 회계이익의 질을 대리하며, 감사인 유형은 감사품질의 차이와 관련하여 회계이익의 질을 대리할 수 있다(Krishnan 2003). 이에 따라 회계발생의 예측오차가 낮은 기업과 고품질감사인일수록 재량적 발생이 미래 수익성에 대하여 가지는 정보성이 높을 것으로 예측할 수 있다. 이러한 맥락에서 본 연구는 재량적 발생이 미래 수익성에 대해 가지는 정보성이 회계발생의 예측오차 및 감사인 유형에 의해 차별화되는가를 분석하였다.

논문접수: 2002. 12 게재확정: 2003. 12001. 11
* 본 논문은 2002년 한국산업경영학회에서 발표된 것을 수정한 것이며, 심사과정에서 유익한 의견을 주신 익명의 두 심사자에게 깊은 감사를 드린다.
** 계명대학교 경영대학 교수 Professor, College of Business Administration, Keimyung University, Daegu, Korea (E-mail: cknah@kmu.ac.kr).
분석결과, 회계발생의 예측오차에 따라 회계이익의 지속성에 차이가 있으며, 재량적 발생의 정보성은 회계발생의 예측오차에 따라 차이가 있으나 감사인 유형에 의해서는 차별화되지 않는다는 것을 발견하였다. 이러한 결과는 회계발생의 예측오차가 회계이익의 질을 나타내는 적절한 대용치가 되고, 재량적 발생의 정보성이 이러한 회계이익의 질에 따라 차별화된다는 것을 의미한다.

[닫기]

The purpose of this study is to examine the informativeness of discretionary accruals for future earnings in the context of earnings quality. Unlike other components of earnings, discretionary accruals contain more subjectivity and uncertainty in reflecting firms' performance. While most studies have typically used discretionary accruals as a proxy for managerial opportunistic and aggressive income reporting behavior, some studies have argued that discretionary accruals have an information component that allows managers to communicate their private information.
If discretionary accruals contain both noise and information components, the informativeness of discretionary accruals could be different, depending upon comparative levels of noise and information components. The comparative levels of the two components are argued to reflect the quality of earnings. Therefore, the informativeness of discretionary earnings would be different depending upon the overall quality of earnings. Accrual estimation error and auditor types have been reported to have an effect on earnings quality (Dechow and Dichev 2002, Krishnan 2003). Based on this evidence, this study examines whether the informativeness of discretionary accruals differs depending on the accrual quality and auditor types.
Discretionary accruals are estimated using the cross-sectional Jones model, and the Informativeness of discretionary accruals are measured in terms of predictability of future earnings. Accrual estimation errors are estimated using the industry-specific cross-sectional regressions of current accruals on past, current, and future operating cash flows, and auditor types are the Big5 vs. the Non-Big5. Empirical results indicate that accrual estimation errors are a good proxy for earnings quality. The findings indicate that the informativeness of discretionary accruals increase as the accrual quality increases but are not different depending on auditor types. These results enhance our understanding of the informativeness of discretionary earnings in the context of the quality of earnings.

[닫기]